► Подписывайтесь на «Минфин» в Instagram: главные новости об инвестициях и финансах

Методика расчетов

Авторы работы, Игорь Макаров (Лондонская школа экономики) и Антуанетта Шоар (Массачусетский технологический институт), разработали набор алгоритмов, позволяющий по адресам определить формы собственности на рынке биткоина.

На их основе они установили, что в конце 2020 года посредники, например криптобиржи, контролировали около 5,5 млн биткоинов (примерно треть криптовалюты в обращении), индивидуальные инвесторы вместе — около 8,5 млн биткоинов.

При этом на долю 1000 крупнейших индивидуальных инвесторов приходится контроль почти над 3 млн биткоинов. Около 5 млн биткоинов находятся во владении 10 000 крупнейших инвесторов — около трети от их общего объема.

Читайте также:Взлет биткоина. Аналитик спрогнозировал рост цены криптовалюты до $200 тысяч

«Этот показатель концентрации, скорее всего, является преуменьшением, поскольку мы не можем исключить, что некоторые из крупнейших адресов контролируются одним и тем же лицом», — отметили Макаров и Шоар.

Собранные исследователями данные показывают, что концентрация майнеров еще более значительна: 10% майнеров контролируют 90% майнинговых мощностей биткоина, при этом 0,1% из них (всего около 50 майнеров) имеют под контролем 50% майнинговых мощностей.

Такая высокая концентрация может сделать сеть биткоина уязвимой перед атакой, в результате которой группа майнеров или даже один из них получит над ней контроль, отмечает Bloomberg.

Ученые подчеркивают, что, несмотря на рост внимания к биткоину за последние несколько лет, в его экосистеме по-прежнему доминируют крупные игроки, будь то майнеры, держатели биткоинов или биржи.

Читайте также: Проверяем, что выгоднее: биткоин или биткоин-ETF

«Подобная концентрация делает биткоин подверженным системному риску и подразумевает, что большая часть выгод от дальнейшего его внедрения, вероятно, непропорционально выпадет на небольшую группу участников», — подчеркивается в исследовании.